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Análisis Fundamental / Fundamental Analysis
- Es un método de valoración de activos financieros que busca determinar su «valor intrínseco» mediante el estudio de todos los factores económicos, financieros y cualitativos que afectan su valía.
- Contexto y Relevancia: Es la base de la inversión en valor (value investing). Los analistas fundamentales revisan balances, estados de resultados, la salud del sector industrial y la calidad de la gestión para decidir si un activo está sobrevalorado o infravalorado por el mercado.
Análisis Técnico / Technical Analysis
- Es un método para pronosticar la dirección futura de los precios de los activos a través del estudio de datos históricos del mercado, principalmente el precio y el volumen, representados en gráficos.
- Contexto y Relevancia: A diferencia del análisis fundamental, no se preocupa por el valor intrínseco, sino por patrones y tendencias. Los analistas técnicos utilizan herramientas como medias móviles y soportes para identificar puntos de compra y venta, siendo una metodología popular entre los traders.
Asset Allocation / Asignación de Activos
- Es la estrategia de inversión que consiste en dividir una cartera entre diferentes categorías de activos, como acciones, bonos, y materias primas, con el objetivo de equilibrar el riesgo y el rendimiento.
- Contexto y Relevancia: Es considerada una de las decisiones más importantes para un inversor. Una correcta asignación ayuda a diversificar el riesgo y a optimizar los rendimientos a largo plazo, ya que las diferentes clases de activos no se comportan de la misma manera ante las mismas condiciones de mercado.
Beta (β) / Beta
- Es una medida de la volatilidad o riesgo sistemático de un activo o una cartera en comparación con el mercado en su conjunto.
- Contexto y Relevancia: El mercado (representado por un índice como el S&P 500) tiene una beta de 1. Un activo con beta mayor a 1 es teóricamente más volátil que el mercado, mientras que uno con beta menor a 1 es menos volátil. Es un componente clave del Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM).
Creador de Mercado / Market Maker
- Es una entidad financiera que se compromete a cotizar continuamente un precio de compra (bid) y un precio de venta (ask) para un activo, con el fin de proveer liquidez al mercado.
- Contexto y Relevancia: Los creadores de mercado son esenciales para el funcionamiento fluido de los mercados. Al estar siempre dispuestos a comprar y vender, garantizan que los inversores puedan ejecutar sus órdenes rápidamente. Ganan dinero con la diferencia entre el precio de compra y el de venta (el spread).
Derivado Financiero / Financial Derivative
- Es un contrato financiero cuyo valor «deriva» del valor de un activo subyacente, como una acción, un bono o una materia prima. Los tipos más comunes son los futuros, las opciones y los swaps.
- Contexto y Relevancia: Los derivados se utilizan principalmente para cubrir riesgos (cobertura o hedging), especular sobre movimientos de precios futuros y arbitraje. Son instrumentos complejos que pueden magnificar tanto las ganancias como las pérdidas.
ETF (Exchange Traded Fund) / Exchange Traded Fund
- Es un fondo de inversión que agrupa una cesta de activos (como acciones de un índice) y cuyas participaciones se negocian en una bolsa de valores como si fueran una acción individual.
- Contexto y Relevancia: Han revolucionado la inversión por su simplicidad, bajo costo y diversificación instantánea. Un solo ETF puede dar exposición a un índice completo (ej. el S&P 500), un sector (tecnología) o una materia prima (oro).
Fondo de Cobertura / Hedge Fund
- Es un fondo de inversión privado y de gestión activa que utiliza estrategias de inversión complejas y de alto riesgo (como apalancamiento, ventas en corto y derivados) para buscar altos rendimientos.
- Contexto y Relevancia: Están dirigidos a inversores acreditados o institucionales debido a su complejidad y riesgo. A diferencia de los fondos tradicionales, tienen menos regulación y buscan generar retornos absolutos, independientemente de la dirección del mercado.
Fondo Indexado / Index Fund
- Es un tipo de fondo de inversión de gestión pasiva que busca replicar el comportamiento y el rendimiento de un índice de mercado específico, como el S&P 500.
- Contexto y Relevancia: En lugar de intentar «ganarle al mercado«, el fondo simplemente compra los activos que componen el índice en las mismas proporciones. Es una forma muy popular de invertir a largo plazo por sus bajas comisiones y su diversificación inherente.
Futuros Financieros / Financial Futures
- Es un contrato estandarizado que obliga a las partes a comprar o vender un activo específico (como una materia prima o un índice bursátil) a un precio predeterminado en una fecha futura.
- Contexto y Relevancia: Se negocian en bolsas organizadas y se utilizan tanto para la especulación como para la cobertura. Por ejemplo, un productor agrícola puede vender futuros de su cosecha para fijar un precio de venta y protegerse de una caída de precios.
Gestión Activa / Active Management
- Es una estrategia de inversión en la que un gestor de fondos toma decisiones activas de compra y venta de activos con el objetivo de superar el rendimiento de un índice de referencia (benchmark).
- Contexto y Relevancia: Implica un análisis constante y la toma de decisiones basada en la investigación y las previsiones del mercado. Esta gestión conlleva comisiones más altas que la gestión pasiva, justificadas por la búsqueda de un rendimiento superior.
Gestión Pasiva / Passive Management
- Es una estrategia de inversión que busca replicar el rendimiento de un índice de mercado, en lugar de superarlo. La compra y venta de activos es mínima.
- Contexto y Relevancia: Se materializa a través de fondos indexados y ETFs. Su filosofía es que es muy difícil superar consistentemente al mercado a largo plazo. Sus principales ventajas son las comisiones muy bajas y la simplicidad.
Horizonte de Inversión / Investment Horizon
- Es el período de tiempo total que un inversor espera mantener una inversión o una cartera antes de necesitar liquidarla para acceder al capital.
- Contexto y Relevancia: Es un factor clave para definir una estrategia de inversión. Un horizonte largo (ej. para la jubilación) permite asumir más riesgo en busca de mayores rendimientos, mientras que un horizonte corto (ej. para comprar una casa en dos años) requiere inversiones más conservadoras.
Inversión en Crecimiento / Growth Investing
- Es una estrategia de inversión centrada en comprar acciones de empresas que se espera que crezcan a un ritmo superior al del mercado, aunque sus acciones parezcan caras en términos de métricas tradicionales.
- Contexto y Relevancia: Los inversores de crecimiento se enfocan en sectores innovadores como la tecnología. Priorizan el potencial de revalorización del capital sobre los dividendos actuales. Es una estrategia con mayor riesgo y potencial de retorno que la inversión en valor.
Inversión en Valor / Value Investing
- Es una estrategia de inversión que consiste en buscar y comprar acciones que se negocian por debajo de su valor intrínseco.
- Contexto y Relevancia: Popularizada por Benjamin Graham y Warren Buffett, se asemeja a «comprar con descuento«. Los inversores en valor buscan empresas sólidas, pero temporalmente impopulares, con la expectativa de que el mercado finalmente reconocerá su verdadero valor.
IPO (Oferta Pública Inicial) / Initial Public Offering
- Es el mecanismo mediante el cual se ofrecen públicamente títulos valores. En Venezuela, la oferta pública se rige por la Ley de Mercado de Valores, y es la que se haga al público, a sectores, o a grupos determinados por cualquier medio de publicidad o de difusión. Las ofertas públicas iniciales son aquellas dirigidas por primera vez hacia el público inversionista.
- Contexto y Relevancia: Una IPO es un hito importante para una empresa, ya que le permite recaudar una gran cantidad de capital para expandirse. Para los inversores, representa la oportunidad de invertir en una compañía en una etapa temprana de su vida pública.
Materias Primas / Commodities
- Son bienes básicos, homogéneos y tangibles que son intercambiables con otros del mismo tipo. Se agrupan en categorías como energía (petróleo, gas), metales (oro, cobre) y agricultura (trigo, café).
- Contexto y Relevancia: Se negocian en mercados globales y sus precios afectan a toda la economía. Los inversores las utilizan para diversificar sus carteras o para especular sobre movimientos de precios impulsados por la oferta y la demanda mundial.
Mercado Bursátil / Stock Market
- Es aquel en el que se concentran las ofertas y demandas sobre los valores en circulación admitidos a cotización en bolsa. Es asimismo, el lugar donde se contratan valores mobiliarios (fundamentalmente acciones y obligaciones).
- Contexto y Relevancia: Es un componente fundamental del sistema financiero, ya que permite a las empresas financiarse y a los ahorradores invertir su dinero para participar en el crecimiento económico. Su comportamiento es un indicador clave de la salud de la economía.
Mercado Extrabursátil (OTC) / Over-the-Counter Market
- Mercado de materia primas, activos financieros, divisas, valores, entre otros, no oficiales, que están al margen de las bolsas de comercio, tanto nacionales como internacionales y no tienen una localización física. Sus operaciones se realizan a través de redes de telecomunicaciones y además no existe un órgano de compensación y liquidación que asegure el cumplimiento de los contratos, sino que se negocian directamente entre las partes.
- Contexto y Relevancia: A diferencia de las bolsas como la de Nueva York, las operaciones OTC son menos transparentes y estandarizadas. El mercado de divisas (Forex) es el mayor mercado OTC del mundo.
Opciones (Call/Put) / Options (Call/Put)
- Contrato que se negocia en los mercados de futuro. Otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un monto especifico de un activo financiero, durante un periodo de tiempo estipulado y a un precio pactado. El valor de una opción se le conoce como prima. El activo sobre el que se instrumenta la opción se denomina activo subyacente.
- Contexto y Relevancia: Se utilizan para una amplia gama de estrategias, desde la cobertura de riesgo (comprar una put para proteger una acción contra caídas) hasta la especulación de alta complejidad. El precio de una opción se conoce como «prima«.
Rate of Return / Tasa de Retorno
- Es la ganancia o pérdida neta de una inversión durante un período de tiempo, expresada como un porcentaje del costo inicial de la inversión.
- Contexto y Relevancia: Es la métrica más fundamental para evaluar el rendimiento de una inversión. Permite comparar la rentabilidad de diferentes activos y estrategias de forma estandarizada.
Renta Fija Corporativa / Corporate Bonds
- Son los emitidos por empresas privadas para financiar sus operaciones, con un plazo mayor de un año. Estos bonos están regulados por la Ley de Mercado de Valores
- Contexto y Relevancia: Son una fuente de financiación clave para las empresas, alternativa a los préstamos bancarios o la emisión de acciones. Para los inversores, representan una inversión generalmente más conservadora que las acciones, con flujos de ingresos predecibles.
Riesgo de Mercado / Market Risk
- Riesgo Sistemático. Riesgo ligado al mercado en un conjunto y que depende de factores distintos de los propios valores del mercado como la situación económica general o sectorial, nivel de ahorro, tipo de interés, tasa de inflación, aspectos políticos, sociales y electorales, comportamiento psicológico de los inversores, etc. A esta modalidad de riesgo se le llama también riesgo no diversificable porque no es posible eliminarlo con una diversificación de la inversión.
- Contexto y Relevancia: También se conoce como «riesgo sistemático» porque no se puede eliminar mediante la diversificación. Afecta a todos los activos en mayor o menor medida y es una parte inherente de la inversión.
Sharpe Ratio / Ratio de Sharpe
- Es una medida del rendimiento de una inversión ajustado por su riesgo. Calcula el retorno obtenido por encima de la tasa libre de riesgo por cada unidad de volatilidad asumida.
- Contexto y Relevancia: Permite a los inversores comparar qué inversión ha generado un mejor rendimiento para el nivel de riesgo que ha tomado. Un ratio de Sharpe más alto indica una mejor gestión del riesgo-retorno.
SPAC (Special Purpose Acquisition Company) / Compañía de Adquisición con Propósito Especial
- Es una empresa sin operaciones comerciales que se crea con el único propósito de recaudar capital a través de una IPO para luego adquirir o fusionarse con una empresa privada existente.
- Contexto y Relevancia: Se conocen como «compañías de cheque en blanco«. Se han vuelto una vía popular para que las empresas privadas salgan a bolsa, eludiendo el proceso de una IPO tradicional.
Swap
- Swaps o de Intercambio. Es un tipo de contrato que facilita la cobertura contra el riesgo. Es un contrato entre dos partes o entidades para intercambiar una serie de flujos de efectivo en determinados intervalos en cierto periodo. Este tipo de contratos podría requerir el mercado de cualquier cosa, por lo general se refiere al mercado de mercancías, divisas o rendimientos de valores.
- Contexto y Relevancia: Son instrumentos OTC muy utilizados por empresas y entidades financieras para gestionar riesgos. Por ejemplo, una empresa puede intercambiar un flujo de pagos de interés a tasa variable por uno a tasa fija para tener certidumbre sobre sus costos financieros.
Ticker
- Es un código alfanumérico único que se utiliza para identificar las acciones de una empresa que cotizan en una bolsa de valores.
- Contexto y Relevancia: Es el identificador universal para buscar y negociar una acción. Por ejemplo, el ticker de Apple Inc. en el NASDAQ es «AAPL» y el del Banco Santander en la Bolsa de Madrid es «SAN«.
Valor Contable / Book Value
- Resulta de dividir el patrimonio neto por el número de total de acciones emitidas por la compañía.
- Contexto y Relevancia: Representa el valor teórico que recibirían los accionistas si la empresa liquidara todos sus activos y pagara todas sus deudas. Es una métrica utilizada en el análisis fundamental, especialmente en el ratio Precio/Valor Contable (P/B).
Venta en Corto / Short Selling
- Es una estrategia de inversión que consiste en vender un activo que no se posee (generalmente pidiéndolo prestado) con la expectativa de que su precio bajará, para luego recomprarlo más barato y devolverlo, obteniendo una ganancia con la diferencia.
- Contexto y Relevancia: Permite a los inversores beneficiarse de la caída del precio de un activo. Es una estrategia de alto riesgo, ya que las pérdidas potenciales son teóricamente ilimitadas si el precio del activo sube en lugar de bajar.
Venture Capital / Capital Riesgo
- Es un subconjunto del capital privado que se enfoca en invertir en startups y empresas emergentes con un alto potencial de crecimiento, pero también un alto riesgo.
- Contexto y Relevancia: Los fondos de Venture Capital son una fuente crucial de financiamiento para la innovación y el ecosistema emprendedor. Aportan no solo capital, sino también asesoramiento estratégico y redes de contactos a las empresas en las que invierten.
Volatilidad Histórica / Historical Volatility
- Correlación entre las variaciones de las cotizaciones de un valor y las del índice general del mercado bursátil. Es un concepto estadístico que permite valorar la exposición de un valor a fluctuación de precios superiores a las del resto del mercado. Una volatilidad alta indica un mayor riesgo con respecto al total del mercado. La volatilidad se mide por medio de la varianza de una serie de cotizaciones históricas y se observa la desviación típica con respecto al índice de mercado o de un sector determinado de valores. Para analizar esta volatilidad se utiliza habitualmente el coeficiente beta.
- Contexto y Relevancia: Una alta volatilidad histórica significa que el precio del activo ha experimentado grandes cambios, lo que indica un mayor riesgo. Es un dato clave para la valoración de opciones y para la gestión del riesgo de una cartera.
Yield / Rendimiento
- Es el retorno en ingresos que genera una inversión, como los intereses de un bono o los dividendos de una acción, expresado como un porcentaje del precio actual del activo.
- Contexto y Relevancia: A diferencia de la tasa de retorno total, el yield se enfoca específicamente en los ingresos generados, no en la ganancia de capital. Es una métrica fundamental para los inversores que buscan flujos de caja regulares, como en el caso de la inversión en bonos o acciones de alto dividendo.